整體而言，目前我國(guó)對(duì)于境外投資項(xiàng)目實(shí)行多頭并管的模式，商務(wù)主管部門(mén)從合同備案的角度出發(fā)進(jìn)行核準(zhǔn)和備案，而發(fā)改委則從項(xiàng)目可行性角度進(jìn)行監(jiān)管。

 

在搭建紅籌架構(gòu)階段，第一步為境內(nèi)居民在境外設(shè)立一個(gè)或多個(gè)SPV，如系由境內(nèi)企業(yè)在境外設(shè)立SPV，除需完成發(fā)改委關(guān)于境外投資項(xiàng)目的核準(zhǔn)/備案外，還應(yīng)在商務(wù)主管部門(mén)完成境內(nèi)企業(yè)境外投資的核準(zhǔn)/備案手續(xù)。
 

 

在SPV完成后續(xù)融資及返程投資之后，依法還需要進(jìn)一步進(jìn)行再投資信息披露，需要注意的是，我國(guó)上海自貿(mào)區(qū)對(duì)于境外投資審批流程與區(qū)外略有差異，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)采取一口受理機(jī)制，自貿(mào)區(qū)管理委員會(huì)統(tǒng)一受理區(qū)內(nèi)企業(yè)境外投資核準(zhǔn)/備案申請(qǐng)，不區(qū)分投資金額，這也意味著區(qū)內(nèi)企業(yè)無(wú)須再分別申請(qǐng)辦理商務(wù)主管部門(mén)及發(fā)改委的審批手續(xù)。

 

從規(guī)定層而言，在2014年以前，商務(wù)主管部門(mén)及發(fā)改委分別根據(jù)《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》（國(guó)家發(fā)展改革第21號(hào)令）以及《境外投資管理辦法》（商務(wù)部令2009年第5號(hào)），對(duì)于境外投資采取核準(zhǔn)制的管理模式，2014年，商務(wù)主管部門(mén)及發(fā)改委分別修改了原有的管理辦法，現(xiàn)行《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法》（國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)令第9號(hào)）、《境外投資管理辦》（商務(wù)部令2014年第3號(hào)）對(duì)于境外投資的監(jiān)管政策正在從“核準(zhǔn)為主”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;備案為主”，從總體上放寬了境外投資項(xiàng)目的審批限制，需要注意的是，在判斷有關(guān)的境外投資程序是否合規(guī)時(shí)，需要依據(jù)當(dāng)時(shí)適用的規(guī)定進(jìn)行分析。

 

這就是搭建紅籌架構(gòu)以及后續(xù)融資需要涉及到境外投資備案手續(xù)，境內(nèi)企業(yè)只需要把資料收集齊全，到商務(wù)部門(mén)和發(fā)改委以及銀行部門(mén)辦理外匯，就可以拿到《企業(yè)境外投資證書(shū)》，完成紅籌架構(gòu)的搭建和融資。